更多 外汇 管理 消费 科技 互联网 手机 保险 数码 科普 创业 银行 新三板 其他 美国房屋抵押贷款公司“两房”公司的股价，在21日突然暴跌35%。上一次暴跌还是金融危机时期，两房股价蒸发90%。 值得注意的是，中国当时也“抄底”了两房股票，曾经一度有过不错的收益。那么这一次“两房”股票为何暴跌，危机会否再度袭来？ 注：本文是作者观点，不代表海外掘金立场。 ◎来源丨牛弹琴（bullpiano）已获授权 在最近一个交易日（21日），美国“两房”又崩盘了。 美国两大房贷巨头——房利美和房地美的股价，出现自由落地下滑，房利美一个交易日暴跌了35%多，房地美暴跌幅度更接近腰斩。 这是两家关系到中国数千亿美元的企业，股价崩盘，毫无疑问牵动中国人心，马上还会有各种谣言。 “两房”上一次自由落体，还是在2008年金融危机。事实上，美国次贷危机之所以发酵成全面经济危机，与“两房”的冒险扩张也有着重大干系。 在金融危机期间，难以为继的“两房”，股价暴跌了90%。 这一次的突然暴跌，也还是上次危机的后遗症。 当年为挽救“两房”，美国政府只能出手相救，将“两房”国有化，并注入了近2000亿美元资金，但政府也拟定了异常苛刻的救助条件，原先管理层被踢走，原先股东权益被大幅剥夺，“两房”收益绝大部分归美国政府。 据统计，自国有化以来，“两房”已上缴政府近3000亿美元，远远超过当年政府的投入。 被剥夺股权的对冲基金自然不服，于是不断发起集体诉讼。 2月21日，美国一上诉法庭以2:1的投票结果裁定，投资者不能推翻政府获得大部分收益的决定，但可以就当初合同违约发起一些诉讼。 这个裁决，立马导致了“两房”股价的自由落体下跌。 对中国人来说，“两房”不是普通的美国企业，因为这是两家中国投资最多的公司，至少是数千亿美元的级别。 中国社交媒体上，隔三差五还会出现这样的故事： 随着美国“两房“”的退市，中国约4000亿美金债股券血本无归，成为一张费纸。当年辛丑条约赔款4。5亿两，平均一个国人赔一两，而现在中国损失的3760亿美元，平均一个国人赔款300多美元。这么大一笔钱泡汤了最后恐怕还是得由百姓买单。呼吁党中央和全国人大对“两房案”立案调查…… 3万亿人民币是个什么概念？2007年全国工资总额是2万多亿人民币，全国商品住宅投资总额是18000多亿人民币，全国医疗总费用是6800多亿人民币，全国教育总支出是7000多亿人民币，也就是说，仅仅两家美国房贷公司就借去了相当于中国一年半的工资，相当于中国近2年的住房投资，相当于中国4年多的医疗费用，相当于中国4年多的教育支出。面对如此旷古未有的财富损失，中国老百姓又如何能够买得起房？如何能够看得起病？如何能够养得起老？按照网上披露的国产航母建造费用每艘30亿计算，3万多亿人民币就是一千多艘航母…… 经常有人发来这样的信息，让牛弹琴核实真伪。 爱国热情值得肯定，但这是彻彻底底对金融市场缺乏必要的常识，连股票和债券的概念都没搞清楚。 股票是股票，债券是债券，在经济学上是两码事。中国在“两房”有巨额投资，这不假，但中国不是股东，而是债主。做“两房”股东确实很悲催，但债主应无恙，因为即便“两房”破产，债权还必须优先偿还，而且“两房”债权有美国政府担保。 但谣言之烈，迫使国家外汇管理局负责人2011年罕见站出来澄清说，中国持有的“两房”债券还本付息正常，有关媒体称中国亏损可能高达4500亿美元“毫无事实根据”。 但很多人还是不懂，按照媒体的报道，在一年人代会上，有代表在发言中说，美国“两房”问题导致中国金融受了内伤。 当时还主管金融的国务院副总理王岐山听不下去了，立刻澄清说，这是“不准确”的，具体到“两房”，中国拥有巨额债券不假，但假如美国不救“两房”，美国经济就要崩溃，更何况“两房”债券由美国政府担保，而且在出问题的债券问题中，美国占了四分之三，美国是必救不可的。 对“两房”，美国人恨之入骨，但美国政府确实不得不救。 如果不救，损害的是美国的主权信用，作为一个连带后果，美国国债也会随即失去信用。 但要说美国没有小算盘，也是不对的。 当时的美国财政部长保尔森，后来也开玩笑说，如果打小算盘的话，美国可以听任“两房”垮台，这等同于征收了外国政府的1万亿美元投资。 这意味着中国数千亿美元的投资，真会付之流水。 但保尔森不敢这么做，他当时听到一个情报汇报后，更是如坐针毡：俄罗斯官员已和中方高层接触，并提议两国采取联合行动，大量抛售持有的“两房”机构债券，以此迫使美国采取紧急行动，接管这两大企业。 俄罗斯人也担心美国的小算盘啊！ 也不要问美国是怎么得到这个绝密情报的，或许以后历史会披露。后来俄罗斯吞并克里米亚时，很多美国人还翻出这笔旧账。 保尔森真是急火攻心：一旦中俄联手，金融危机将更加恶化，美国经济真可能万劫不复。 当时正是北京奥运期间，陪小布什在北京看比赛的保尔森，不断向中方保证，美国一定会救助“两房”，中国投资安全无虞，中国你们也千万不要撤资。 保尔森回忆说，考虑到间谍窃密的问题，他又不敢在电话里说，更不想让外界知道“两房”已是危在旦夕，于是，在当时北京的各种秘密会谈和晚宴上，“我竭尽全力向中方确保所有事情都会正常运转。” 这里面还有一个小细节，由于对“两房”和金融走势太过担忧，心不在焉的保尔森一天去参观长城，在进出一个瞭望台时，忘记低头的他被城墙重重地磕了一下。两强相争的结果，自然是中国城墙胜出，保尔森痛苦地大叫一声，鲜血也从他的额头渗出。 保尔森回忆说，中国领导人随后在和他聊天时，总是就这个问题打趣，他们总是“舌头带着笑意，为没有建造更高一点的瞭望台表示歉意”。 回国后，保尔森立马国有化了“两房”，中国投资确实没遭遇违约。 现在，“两房”又崩盘了，谣言肯定又会盛行。 但这一次，真的和中国无关，中国持有的是债券，崩盘影响不到中国，“两房”债券总体较高，也一直是中国外汇投资的一个重点。 但围绕着“两房”的兴衰成败以及种种争议，还是有一些启示的： 第一，中国还是应逐步淡出“两房”债券。 道理很简单，保尔森都开玩笑，如果听任“两房”破产，等于征收了1万亿外国投资。将很多鸡蛋放在一个篮子里，本身就很危险的事情。一旦中美发生极端事情，美国就翻脸不认人，就不承认“两房”债券，中国你能怎么办。 规则是规则，但前提是人们得守信。以特朗普的不讲规则，什么事情都可能发生。 第二、政府救市，不能罚酒三杯。 “两房”当前的风波，与美国政府当年的国有化救市有关。救市可以，但条件必须苛刻，当年的“两房”管理层全被炒鱿鱼，当年的股东大部分股权被剥夺，企业新利润绝大多数交政府。要知道，政府的钱是纳税人的钱，不是风险投资，必须要有回报。 只有这样，才能惩罚那些贪婪冒险的资本家。如果赚钱归自己，亏钱就找政府；政府的惩罚，还不过是罚酒三杯。但摊上政府的事情，只会越来越多，老百姓才真是冤大头。我们的教训太多了。 “两房”的问题，就是美国房地产市场危机的缩影。当年房市火爆时，用巴菲特的话讲，谁都不认为自己是裸泳，“两房”更是大举扩张抓住商机，发放了各种高风险的房贷。最后泡沫破裂，房贷断裂，“两房”几乎万劫不复，靠政府才苟活了过来。 “两房”的问题，中国就没有吗？当中国不少城市的房价，都远远超过美国的时候，我们泡沫真不严重吗？是泡沫总会破裂的，千万别忘了，日本经济“失落的10年”、美国的次贷危机，都是房市泡沫破裂的直接后果。

出来混，总是要还的。美国日本的教训，我们真的吸取了吗？ 1 进群 回复关键词：进群丨买房丨海外投资 | 海外 2 欧洲 回复关键词：欧洲丨英国丨英国投资丨抄底英国 3 移民 回复关键词：移民丨签证 | EB5 4 保险 回复关键词：保险丨涉外保险丨香港保险 5 日本 回复关键词：日本丨民宿丨东京 6 美国 回复关键词：美国丨北美丨在美买房丨德州 7 加拿大 回复关键词：加拿大丨温哥华丨多伦多 8 印尼 回复关键词：印尼 | 东南亚 9 澳洲 回复关键词：澳洲丨澳大利亚丨墨尔本 10 泰国 回复关键词：泰国 | 泰国投资 11 越南 回复关键词：越南 | 资本 | 证券 平凡与冲动，听听这些人2017年的投资故事 平凡与冲动，听听这些人2017年的投资故事 你以为楼市已进入下半场，其实政府在下一盘很大的棋 你以为楼市已进入下半场，其实政府在下一盘很大的棋 收益率高达7.2%!东京都56万电梯房，直通池袋 收益率高达7.2%!东京都56万电梯房，直通池袋 财经自媒体联盟 更多自媒体作者 01 任志强：房地产不管怎么调也不能让它掉下去，因为… 02 台胞感叹两岸差距：大陆吃饭掏手机，台湾却掏信用卡 03 王健林的妻子，背景才是真的深…… 04 年产6亿头猪为何一头也进不了香港？互害社会怪谁？ 05 刚刚，美国两房又崩盘了，中国投资了数千亿美元啊！ 06 你们这样说杨振宁，问过邓稼先吗？ 07 深扒隐形富豪：马云王健林算什么？他才是真首富！ 08 香港前特首的七大罪状，看到第六条我笑了 09 蒙古不知羞耻又来讨钱，但这次中国的手段妙到毫巅！ 10 欧洲大变局！这个比肩特朗普的女人或让欧盟走向末日 01 背负高房贷，中年失业，一个深圳男子的财务悲剧 02 45万亿来了！中国经济和房市、股市将迎来大变化？ 03 高铁票价涨70%！终于找到真实原因 04 在美国，我感受到“越南制造”在取代“中国制造” 05 能拿下万科，为何完败格力？姚振华的吃相与吃向！ 06 三星“宫心计”：儿子检举父亲，父母逼死女儿 07 新加坡贼心不死，对中国又出一毒计，北京不忍了！ 08 2017年、45万亿，这是让货币毁灭的节奏么？ 09 杀死金正男的究竟是何方神圣？揭秘惊人美女特工组织 10 楼市重磅：日本式泡沫即将袭击中国内地房地产市场？ 01 背负高房贷，中年失业，一个深圳男子的财务悲剧 02 在五环六环之间，有最真实的北京 03 谁是中国经济的元凶：它曾让日本30年没翻身！ 04 奶茶妹妹4万元裙子抢镜京东年会：富人世界屌丝不懂 05 45万亿来了！中国经济和房市、股市将迎来大变化？ 06 大势 | 未来5年，它将成为全国第一大城市 07 看你还敢不敢继续炒房！三年之后房子你还能卖给谁？ 08 因为一纸公文300万人面临失业 为什么大家还拍手叫好 09 反转！日本拿下印尼74亿美元铁路合同，发现亏大了 10 56岁创业，年利是华为1.5倍，他是让对手发抖的人！ 4001102288 欢迎批评指正